时代终将落幕，英雄自有归宿。曾经享誉全球的柯达公司改行开药厂了？

　　如果你在过去一小时内买了10万美元的柯达股票，现在这些股票的价值将达到330万美元。听上去有些不可思议？但真正不可思议的是，这家百年老店“复活”的原因不是因为胶卷，而是因为制药。

　　7月28日，柯达公司宣布获得了7.65亿美元的政府贷款，用于生产“已长期陷入国家性短缺的药物原料”，这其中还包括特朗普总统“钦点”用作治疗新冠病毒的抗疟疾药物——“羟氯喹”。

　　上世纪70年代，为了节约成本，美国将国内的药物生产悉数转移到了其他国家，而此次疫情肆虐，让美国政府对制药关键材料过度依赖别国产生了担忧。

　　1

　　“胶卷大王”的新任务

　　危急存亡之际，就连濒临破产的胶卷巨头，也被“逼”出了国家情怀。

　　不过，“临危受命”的柯达也并非完全出于“护国大任”，“转行”制药的四个月前，柯达的市值还长期在1亿美元左右徘徊，此次获得的7.65亿美元政府贷款，已经是其总市值的7倍有余。

　　受消息刺激，柯达股价继本周二(7月28日)盘中暴涨350%后，周三(7月29日)美股盘中再度飙升650%以上，创7年来新高，盘中更是触发了20次熔断。

　　截至收盘，柯达涨318.14%，报收33.20美元/股，换手率高达618.06%，总市值为14.5亿美元，较前一交易日多了11亿美元，柯达股价在两天内暴涨了1167%。    图片来源：彭博社报道截图

　　今年5月，特朗普宣布《国防生产法案》生效，政府给钱，企业制药，只要跟新冠病毒沾边的都可以造起来，至于贷款均来自一家类似银行的政府机构，美国国际发展金融公司。

　　柯达是该法案下第一家获得贷款的公司，另有30多家企业被政府纳入考量。

　　值得一提的是，由于成像和印刷技术涉及许多化学试剂，因此选择柯达接手药物原材料生产其实并没有那么突兀，相反，还有些专业对口的味道。

　　2

　　制药也算“专业对口”？

　　早在1988年，柯达便成立了“伊士曼制药”事业部，并在同年收购了斯特林制药公司，这也为后来柯达进军处方药和非处方药埋下了伏笔。

　　20世纪90年代，柯达还参与了阿司匹林等非处方药的生产。1994年，柯达最终以29.25亿的价格将该制药业务出售给了当时的医疗保健巨头史克必成公司。    图片来源：柯达官网

　　“我们在药物和高级材料生产方面有悠久的历史——远远超过100年。”柯达首席执行长Jim Continenza表示，“随着时间的推移，药品原料生产将占到柯达业务的30%至40%。”

　　2019年，柯达净收入12.42亿美元，其中近70%来自柯达的打印系统业务。图书出版等商业印刷占净收入总额的59%，照片打印占净收入总额的9%。

　　这一年，柯达官宣停止的业务只有品牌、电影和影像中的细分业务模块“柯达基特(Kodakit)”。换句话说，仅印刷就占据70%的柯达，想要把药品原料生产提升到30%-40%，其他业务必定会受到挤压，甚至另做处理。

　　作为曾经全球摄影领域的领头羊，柯达诞生于1892年，最鼎盛时堪比当今的“谷歌”或“苹果”，在全球有14.5万名员工，1997年2月市值最高达到310亿美元。

　　然而在经历了百年的辉煌之后，柯达却伴随着胶卷行业一同沉沦。    图片来源：柯达官网

　　1975年，柯达发明了世界上第一台数码相机，但它的出现并没有在公司内部引起足够的重视。高管们一致认为数码相机会削弱其胶卷业务，而推广这款相机，则会迫使公司卷入自己与自己的竞争当中。

　　《福布斯》杂志曾经指出，柯达员工的薪水与胶片、化学品以及相纸等耗材的销量息息相关，卖不出去耗材，他们就没有利润。事实证明，数码相机直接影响了柯达的命运。20世纪90年代后期，数码产品日趋流行，索尼、佳能、尼康相继转型，而柯达仍不愿意放弃利润丰厚的胶卷业务。

　　3

　　百年巨头艰难转型

　　2004年之后，柯达几乎每天都在亏损。2008年，iPhone诞生，手机摄影的普及让胶片数量直线下降。

　　从2011年起，柯达就多次传出破产消息。2004年至2013年，柯达仅2007年实现全年盈利，而这一年公司先后出售了数码相机业务和医疗成像业务。

　　2011年9月，柯达市值降至21亿美元，十余年蒸发99%，4个月后，柯达正式申请破产保护。

　　2013年，柯达脱离破产保护，重组为一家小型数位影像公司，开始跨界转型。

　　你或许很难想象，柯达还有自己的手机品牌，仅从外观上看，这居然是与iphone7处在同一时间的产品？    2017年，“胶卷大王”转身进入时尚领域，据了解，柯达曾与多家时尚品牌合作发布联名产品，包括Forever21、H&M在内，还顺势推出了名为《Kodachrome》的艺术杂志。

　　在这之后，啤酒、金融、柯达币……业绩越差，路子越野。

　　现如今，柯达的主要业务集中在影像、影音和数据存储产品。

　　新柯达的网站上，公司自称为高科技公司，“我们直接或携手其他创新的企业为图文影像、商业印刷、出版、包装、电子展示、娱乐和商业胶片，以及消费类产品市场提供创新的硬件、软件、耗材和服务。”

　　然而，这些业务并没有给柯达带来多少营收。财报数据显示，柯达2019年收入为12亿美元，净利润为1.16亿美元。

　　借着疫情的风口，柯达似乎有了重新起飞的机会，不过成功与否，业内还普遍存疑。

　　有分析机构指出，疫情所带来的某些药物的利好期未必会持续很久，而FDA批准新的原料药供应商还需要时间，到时候是否能轻松找到买家将直接决定柯达制药的命运。而疫情过后，柯达是否能够应付海外供应商的价格战，也是未知数。

　　素材综合：科技新知、中国经营报、富途证券

　　乒乓一言