主动型基金一般选取特定的指数(主动基金vs指数基金，谁更适合长期投资？)

主动管理型基金和指数型基金，哪类更适合长期投资？

 

 

对于这个问题，其实并没有标准的答案，因为每个人的投资偏好和风险承受能力各有不同，选择适合自己的才是最好的。我们可以先来看下两者之间的不同，再根据自身实际情况进行选择。

 

主动管理型基金

和指数型基金的策略

 

主动管理型基金

指的是基金经理通过各种方法筛选投资品种，主动去选股构建投资组合，由基金经理发挥主观能动性，力争取得超越基准表现的基金。因此，主动管理型基金更多是选基金经理和基金公司。

 

指数型基金

即选取特定的指数成份股作为投资对象，按照标的指数成份股的构成及其权重，构建指数化投资组合，复制指数的表现，不主动寻求超越市场的业绩。指数型基金更多地追求获取市场平均收益。

 

 

A股主动管理型基金

及常见指数的表现

 

我们可以来看下A股市场上，主动管理型基金和指数过往的业绩表现。

 

我们不妨选取股票型及混合型基金总指数作为主动基金的代表，如下图所示，在2004年12月31日-2021年10月25日的十几年时间里，股票型基金总指数（黑线）涨幅达974.02%，混合型基金总指数涨幅达917.36%（红线）。

 

而对于指数的代表，我们可以选取A股比较具有代表性的沪深300指数（绿线）及中证500指数（蓝线），在上述时间段内，二者涨幅只有395.97%和610.40%。

 

数据来源：Wind，时间区间为：2004年12月31日-2021年10月25日。过往业绩不代表未来，基金有风险，选择需谨慎

 

可见，如果长期来看，在过去一段比较长的时间里，主动管理型基金的累计业绩表现，是跑赢了一些常见宽基指数的。

 

当然，这并不是说主动基金的业绩就一定就会好于指数基金。事实上，二者业绩孰优孰劣，往往还和市场行情有关。

 

例如在A股大牛市或普涨行情中，指数型基金就时常会跑赢主动型基金，或者二者差别不大；而在震荡、下跌等行情里，主动基金就大概率能跑赢指数型基金。

 

为什么会出现这种情况？

 

这主要是因为，主动基金有专业的基金经理管理，可以根据市场风格热点，灵活地调整组合的行业配置（主题型基金除外），优选龙头个股获取超额收益；同时也可以根据市场的涨跌调整股票仓位（当然，在合同约定范围内），如果市场上涨，可以配置多点的股票，追求更高收益；反之则可以降低仓位，控制回撤。

 

而指数型基金主要跟踪标的指数的表现，仓位基本维持在90%以上，上涨时能很快跟上节奏，但下跌时无法减仓，可能会蒙受较大损失。

 

二者如何选择？

 

面对主动型基金和指数型基金，如何选择？

其实，两者各有千秋，没有绝对的好坏，就像一开头咱们说的，应该根据自身的实际情况来选择。

 

• 主动型基金

投资范围广，配置更为灵活，目的是赚取超额收益。因此，对于缺乏时间和专业能力、希望在长期能超越市场的投资者，可以考虑选择这一类基金，但前提是需要选择好的基金公司和基金经理。

 

• 指数型基金

策略公开透明，相对比较简单，仓位高，但缺点是不够灵活。如果是具备专业能力的投资者，喜欢自己参与市场，则可以考虑这一类基金。

 

当你有了一定经验时，还可以将二者结合，以主动型基金为主、指数型基金为辅来进行资产配置，根据市场情况灵活进行选择和切换。