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发布时间:2021-07-19来源:未知 编辑:生活头条

餐饮品牌的融资消息接连不断,或将加速一代人生活方式的巨大变革。一批中国本土千亿级市值餐饮连锁巨头,将要出现了吗?

 

 

  今年以来,餐饮品牌融资的消息接连不断。7月8日,中国餐饮品牌和府餐饮宣布完成近8亿元E轮融资;7月14日,遇见小面完成新一轮融资,融资金额超过1亿元。以下是根据公开报道的不完全统计。

  新式餐饮的估值不低。此前,一家叫马记永的兰州拉面餐馆获得融资,马记永第一家店开设于2019年,根据大众点评,7月已开业门店仅约30家,被红杉中国给出了10亿元的高估值。同时兰州拉面馆陈香贵和张拉拉也被资本追捧。

  过去一年,多家线下连锁品牌递交招股书,一个共同的特点是,规划中开店速度与已有的门店规模相比颇具雄心。以6月底港股上市的奈雪的茶(02150HK)为例,截至2021年6月,奈雪开出了556间直营门店,而奈雪的茶称,计划于2021年及2022年分别开设约300间及350间茶饮店。

  根据餐饮数据查询平台窄门餐眼数据,2020年蜜雪冰城新开了6000多间门店,而在那之前的快二十年它只开了6000多家;2020年仙草茶饮品牌书亦烧仙草开了3000多间门店,在这之前的十几年,它只开了3000多间。连锁品牌到了一个加速扩张的时点。

  为什么连锁门店扩张,这件在线下,并且“比较重”的事情,突然就变得如此高速?

  番茄资本创始人卿永告诉《财经》记者,“因为近年基础设施的完善,现在只要单店模型好,在两三年里开出几百家、几千家店,一点都没有问题。”番茄资本投资项目包括巴奴毛肚火锅、王家渡食品、墨茉点心局、阿甘锅盔、霸蛮米粉、丰茂烤串等餐饮及供应链品牌。

  宋向前是巴比馒头、老乡鸡、文和友等连锁餐饮品牌的投资人,他认为,餐饮行业市场很大,而且随着电子支付、膳食技术、冷链物流等发展,餐饮工业化的基础设施条件开始成熟了,迎来历史上最好的发展机遇。不过,他也告诉《财经》记者,当下的餐饮连锁投资“完全过热了”。

  退出渠道的打开

  根据国家统计局数据,近年中国餐饮业收入,在全国消费品零售总额的比重一直在10%以上,容纳了巨大产值和就业。然而,在过去几百甚至上千年里,其经营方式其实没有本质变化,而这或将被改变。

  卿永回忆中的感受是,2019年以前,整个资本市场对餐饮都不感兴趣,2019年开始对餐饮有兴趣,到2020年真正投入进来,今年持续增长。仅今年,餐饮连锁无论是融资的频次,还是融资的金额都不低。其中,融资额最高的和府餐饮完成近8亿元E轮融资,业内预计其估值接近百亿元。

  华映资本主管合伙人王维玮是和府捞面、夸父炸串等项目的投资人,对餐饮投资过热的说法并不认同。“因为餐饮是4.5万亿元的市场,用这个行业市场规模大小和注入的资金量对比,就不会显得大了。”他告诉《财经》记者,“目前最大的融资额也就几个亿,资本化层面还处于很早期。”

  有了退出渠道,是风险投资愿意进入的前提。中国资本市场历史上少有餐饮企业。几年前中国餐饮A股上市的公司只有三家,西安饮食(4.1400.020.49%)(000721.SZ)全聚德(10.4400.080.77%)(002186.SZ)和湘鄂情,湘鄂情经营不善创始人出局,之后,广州酒家(25.2000.230.92%)(60304SH)于2017年上市。

  为什么A股的餐饮企业如此少?卿永回忆,几年前,不太鼓励餐饮企业上市,为搞明原因,他找到了一个曾于证监会任职的人咨询,对方告诉他:首先无法核查财税,收入不透明,支出不透明。采购来源为农户和小商贩,收入是零散的现金,存在着偷税漏税甚至洗钱的可能性,企业很难向资本市场证明并没有做这些事情。

  然而,当时转机已经在出现。2016年,移动支付已经很流行;围绕SaaS系统的商战正在进行,这令全中国的SaaS系统非常普及,餐饮门店资金进出都有留痕,很难进行所谓的洗钱;从收入和支出的规范性来看,供应链平台出现,而农民有农村合作社等也能够提供票据,这些问题都在逐步被解决。

  近三年,多个餐饮连锁品牌上市后,股价走向较好,引起投资圈关注。诸如海底捞(06862.HK,2018年9月上市)九毛九(09922.HK,2020年1月上市)等。此外,绿茶已于2021年3月向港交所递交招股书,西贝、老乡鸡上市消息频传,已经上市的奈雪的茶(02150HK)、递交招股书的海伦司小酒馆也可视为广义餐饮连锁品牌。这些餐饮品牌的资本历程,让一级市场投资者减少了退出渠道方面的顾忌。

  而且,资本化的空间较大。伴随着城市化进程,美国在上世纪40年代到50年代间完成了品牌化、连锁规模化、管理现代化的过程,星巴克、麦当劳、沃尔玛等企业都成了全球性连锁企业,但目前中国一家全球性连锁企业都没有。

  连锁化率低、中国餐饮品牌资本化程度同样与美、日等国相距甚远,截至2021年7月11日收盘,按照Wind行业分类,美股有52家餐饮上市公司。中国餐饮上市公司,A股港股加起来,不过10家左右。中国连锁餐饮市场空间大,并且缺少巨头,多位投资人表示,希望投出一批中国本土的千亿元市值上市餐饮连锁品牌。王维玮告诉《财经》记者,餐饮如果做中国生意,千亿元以上市值企业肯定会有,如果做世界生意,千亿美元的品牌也是有可能的。

  曾经餐饮类投资低迷还有一个原因——好的餐饮品牌,现金流非常好,不需要外部资本。疫情让创业者的认知产生了一些变化,2020年12月,曾号称永不上市的餐饮品牌西贝创始人贾国龙称,经过疫情带来的现金流危机后,他现在已经认识到了资本的力量,愿意重新评估西贝未来上市的可能性。

  另外,外部因素也增加了创业者对资本的开放程度。“在整个底层不成熟的时候,大家的发展速度差不多。而现在的情况是,基础设施已经建设好,一旦有资本介入,可能就会形成十倍百倍的差距。”某投资人表示。

  “高速公路”修好的转折点

  这一轮密集的餐饮业投融资,和以往有许多不同之处。

  比如,这一批新餐饮创业者中,有一批学历背景较好,有连锁或者互联网经验、年轻的创业者加入。和府创始团队曾从事3C消费品等领域,遇见小面创始团队毕业于华南理工大学,五爷拌面创始人孙雷曾从事互联网行业、地产行业,霸蛮创始人是北大法学院硕士,曾打造神州系和瑞幸咖啡的陆正耀也下场做了“趣小面”品牌。

  足够的市场规模,才能支撑起一个上市公司。因此目前在火锅、烧烤、面类、卤类等容易标准化,各地市场接受度高的餐饮领域里,创业投资活跃。不少案例,先部分店进行装修风格、口味和商业模式等的测试,当“单店模型”被验证,时效、人效、品效表现不错,就借助资本的力量扩张。

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